近期，由央企中國國新?tīng)款^發(fā)起設立的600億元國企改革“雙百行動(dòng)”發(fā)展基金舉行簽約儀式，這是繼國風(fēng)投基金、國同基金等之后，中國國新發(fā)起設立的又一支大型基金，國家組建千億規模的航母級基金群已經(jīng)初步建立。另一方面，地方國企改革基金也開(kāi)始加快組建和布局，湖南、浙江、廣州等地地方國企改革發(fā)展基金也落地，總規模超數千億。

　　業(yè)內人士認為，隨著(zhù)“管資本”加速，中央及地方國企改革基金正加快落地，國有資本投資運營(yíng)邁出實(shí)質(zhì)性步伐，下一步將加快推動(dòng)開(kāi)展投資基金市場(chǎng)化運作，助力國企改革進(jìn)一步深化。

　　萬(wàn)億航母級國資基金系初建

　　中央及地方國企改革基金正加快落地，國有資本投資運營(yíng)邁出實(shí)質(zhì)性步伐。國資委副主任翁杰明告訴記者，國有資本運營(yíng)公司共發(fā)起設立6只基金，總規模近9000億元。國資委目前已經(jīng)初步建立成規模的基金體系，下一步將加快推動(dòng)開(kāi)展投資基金市場(chǎng)化運作，助力國企改革進(jìn)一步深化。

　　近期，由央企中國國新?tīng)款^發(fā)起設立的國企改革“雙百行動(dòng)”發(fā)展基金舉行簽約儀式。第一階段基金規模600億元，首期300億元。主要投資領(lǐng)域包括戰略性新興產(chǎn)業(yè)、非上市企業(yè)股權多元化和混合所有制改革、上市公司并購重組等。這是繼國風(fēng)投基金、國同基金等基金之后，中國國新發(fā)起設立的又一支大型基金。

　　記者從中國國新了解到，基金投資作為國新公司開(kāi)展國有資本運營(yíng)的關(guān)鍵抓手，初步形成了以中國國有資本風(fēng)險投資基金為核心的系列化、協(xié)同化、差異化發(fā)展的國新基金系，基金總規模超過(guò)7000億元，主要的基金包括中國國有資本風(fēng)險投資基金、國新央企運營(yíng)投資基金、國新國同基金、國新建信基金、國企改革“雙百行動(dòng)”發(fā)展基金以及國新科創(chuàng )基金。

　　另一方面，中國誠通集團作為首批國有資本運營(yíng)公司試點(diǎn)之一，其牽頭設立的中國國有企業(yè)結構調整基金(簡(jiǎn)稱(chēng)“國調基金”)已經(jīng)成立近3年，重點(diǎn)服務(wù)于國有企業(yè)布局優(yōu)化、結構調整和高質(zhì)量發(fā)展。據誠通集團總裁朱碧新介紹，基金總規模3500億元，首期募集資金1310億元。截至2018年8月23日，國調基金累計簽約金額787億元，交割金額500億元，超過(guò)90%資金投向央企和重點(diǎn)國有企業(yè)。

　　值得注意的是，除了國家組建千億規模的航母級基金群外，地方國企改革基金也開(kāi)始加快組建和布局。不少業(yè)內人士認為，在萬(wàn)億國資基金的助力下，國企改革與創(chuàng )新發(fā)展將再提速。

　　“管資本”加速跑邁出重要一步

　　央地各類(lèi)基金戰隊的組建，是國資監管機構職能加速向“管資本”為主轉變的一個(gè)縮影。

　　2019年，“管資本”改革加速跑邁出重要一步。近日國務(wù)院印發(fā)了《改革國有資本授權經(jīng)營(yíng)體制方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》），明確到2022年，基本建成與中國特色現代國有企業(yè)制度相適應的國有資本授權經(jīng)營(yíng)體制，出資人代表機構與國家出資企業(yè)的權責邊界界定清晰，授權放權機制運行有效，國有資產(chǎn)監管實(shí)現制度完備、標準統一、管理規范、實(shí)時(shí)在線(xiàn)、精準有力，國有企業(yè)的活力、創(chuàng )造力、市場(chǎng)競爭力和風(fēng)險防控能力明顯增強。

　　“這次改革比較突出的亮點(diǎn)，就是按照中央的要求，國資監管機構，也就是出資人代表機構，在由‘管企業(yè)’轉為‘管資本’過(guò)程中邁出了重要步伐?！薄∥探苊髟谌涨暗膰鴦?wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上表示，改革國有資本授權經(jīng)營(yíng)體制，是今年國資委深化改革的關(guān)鍵任務(wù)。

　　國務(wù)院國資委研究中心副研究員周麗莎認為，向“管資本”為主轉變將成為2019年國企改革主旋律，預計國資投資運作是未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間的重要推手。

　　助力國企改革深化發(fā)展

　　市場(chǎng)化運作，是國企改革最核心的關(guān)鍵詞?！皣医M建多支基金，在支持中央企業(yè)深化改革、創(chuàng )新發(fā)展和‘走出去’、培育孵化戰略性新興產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮了積極作用?！敝袊鴩露麻L(cháng)周渝波這樣告訴記者。

　　之所以選擇組建基金參與國企改革，翁杰明說(shuō)，要實(shí)現國有企業(yè)全面綜合改革這樣的目標，僅僅靠原有企業(yè)自身運行，很難達到，必須要依靠外在的力量。這也是為何國資委考慮用資本的力量來(lái)撬動(dòng)股權結構的優(yōu)化，由股權結構的優(yōu)化，來(lái)建立相互制衡的、科學(xué)的管理機制和決策機制，還有一點(diǎn)也非常重要，就是充分堅持市場(chǎng)化原則。

　　一位業(yè)內專(zhuān)家坦言，在各地探索混合所有制改革的實(shí)踐中，還存在著(zhù)一些影響混改推進(jìn)的因素，突出一點(diǎn)就是在國企引入民間資本過(guò)程中，雙方的博弈成本較高。如何推進(jìn)國企“混改”，釋放企業(yè)活力，通過(guò)做大蛋糕使得參與各方都能受益，基金可以是一個(gè)很好的方式，尤其是對于目前國企混改中的一些難解的癥結，股權投資基金可以成為協(xié)調各方管理訴求的緩沖器、平衡各方收益的調節器、監管部門(mén)決策風(fēng)險的防火墻。用基金方式助力國企混改，既可以保持國有資產(chǎn)在產(chǎn)權方面的控制權，又能在治理結構中實(shí)現多樣化；既能保證公司的效率提升和政企分開(kāi)，又兼顧了核心團隊的業(yè)績(jì)激勵需求和更加靈活地保障員工利益。

　　對于國內很多市場(chǎng)化基金來(lái)說(shuō)，正在推進(jìn)的國企改革無(wú)疑是一次巨大機會(huì )。弘毅投資董事總經(jīng)理袁兵在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，由于歷史和社會(huì )原因，中國大量資源型和傳統制造消費企業(yè)屬于國有性質(zhì)，因此弘毅從成立之初就確立了以國企改革為切入點(diǎn)推動(dòng)存量經(jīng)濟創(chuàng )新與改造的策略。積極參與“雙百基金”，一是看到未來(lái)五年盤(pán)活以國企為代表的存量經(jīng)濟，是能否實(shí)現提質(zhì)增效發(fā)展的關(guān)鍵，具有很好的投資機會(huì )，尤其“雙百行動(dòng)”中的很多老牌國企具有較大提升空間，有希望在細分領(lǐng)域參與全球市場(chǎng)競爭；二是國企改革自身進(jìn)入2.0版本，由市場(chǎng)化逐步向國際化、數字化演變，是并購基金專(zhuān)長(cháng)所在，有利于充分發(fā)揮弘毅與眾多大型國企攜手同行、改造創(chuàng )新存量的經(jīng)驗與優(yōu)勢。

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