新年伊始，證監會(huì )、銀保監會(huì )公布的“罰單”接踵而來(lái)。1月2日，北京證監局和山西證監局分別公布了行政處罰決定書(shū);1月3日，證監會(huì )新年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì )上通報了一起重大操縱市場(chǎng)案;截至1月10日，銀保監系統已累計公布罰單382張。

　　筆者認為，一張張“罰單”的背后透露出“嚴監管”仍是2020年金融監管的主線(xiàn)。

　　近年來(lái)，隨著(zhù)金融業(yè)的發(fā)展,證券市場(chǎng)和銀行、保險市場(chǎng)迅速擴大，在金融市場(chǎng)高速發(fā)展壯大的同時(shí)，風(fēng)險也在逐步累積。杠桿率過(guò)快攀升、資金脫實(shí)入虛、非法募資、操縱市場(chǎng)、內幕交易等金融亂象頻發(fā)。

　　欲治市場(chǎng)當先破而后立，罰是第一步。據不完全統計，2019年，證監會(huì )及地方證監局已開(kāi)出292張罰單;2019年，銀保監會(huì )及各地銀保監局、分局共開(kāi)出罰單超過(guò)4500張。罰之指向，意在治亂象，防范化解金融風(fēng)險，守住不發(fā)生系統性風(fēng)險底線(xiàn)。

　　2019年11月27日，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在《旗幟》雜志發(fā)表署名文章《敢擔當善作為 站穩人民立場(chǎng) 努力實(shí)現新時(shí)代資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展》時(shí)指出，牢記監管姓監，提升有效監管和科學(xué)監管的水平。精準有效處置資本市場(chǎng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險，堅決打好防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰。加大稽查執法力度，嚴厲打擊各類(lèi)資本市場(chǎng)違法違規行為，持續優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。

　　銀保監會(huì )副主席黃洪近日表示，無(wú)論是銀行還是保險,都有兩個(gè)鮮明特點(diǎn)。其一,都是負債經(jīng)營(yíng);其二,都是杠桿率比較高。這兩個(gè)特點(diǎn)決定了,一旦銀行、保險機構出風(fēng)險,不但直接損害金融消費者的利益,也會(huì )對金融市場(chǎng)形成重大的沖擊,甚至危及社會(huì )穩定和國家安全。所以,金融監管必須從嚴。

　　從國際上來(lái)看，在金融危機后，全球各大主要經(jīng)濟體監管當局都在一定程度上對現有監管體系進(jìn)行了反思，一定程度上對金融監管體系進(jìn)行了變革，管制金融機構的投機性交易，加強對金融衍生品的監管，也普遍加大了金融監管和處罰力度。

　　筆者認為，金融市場(chǎng)的基本特點(diǎn)決定了金融監管不同于一般的企業(yè)監管,所以從嚴監管不是權宜之計,而是金融監管的常態(tài)化。

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