進(jìn)入4月，一季度國民經(jīng)濟運行數據即將公布。多方分析認為，雖然經(jīng)濟下行壓力依然較大，但近期公布的多項經(jīng)濟指標均不同程度地反映出經(jīng)濟呈現企穩跡象，預計一季度GDP增速為6.7％左右。

　　國家統計局最新公布的數據顯示，3月制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）為50.2%，比上月回升1.2個(gè)百分點(diǎn)，自去年8月以來(lái)首次回到榮枯線(xiàn)以上；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為53.8%，比上月上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，為近兩年來(lái)的較大升幅，略高于去年同期水平。

　　國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河表示，一些積極變化開(kāi)始顯現，隨著(zhù)春節過(guò)后企業(yè)集中開(kāi)工，以及近期供給側結構性改革加快推進(jìn)，制造業(yè)生產(chǎn)和市場(chǎng)有所回暖。近期固定資產(chǎn)投資回升，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖，對生產(chǎn)和消費也帶來(lái)一定的促進(jìn)作用。

　　受穩增長(cháng)政策措施的效果不斷顯現和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速回升影響，今年前2個(gè)月投資增速小幅回升，全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）同比增長(cháng)10.2%，增速比去年全年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。受工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(cháng)加快，以及石油加工和化工行業(yè)盈利大漲的影響，今年前2個(gè)月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長(cháng)4.8%，改變了2015年全年利潤下降的局面。同時(shí)，房地產(chǎn)去庫存進(jìn)度明顯加快，今年前2個(gè)月商品房銷(xiāo)售面積同比增長(cháng)28.2%，增速比去年全年提高21.7個(gè)百分點(diǎn)。今年前2個(gè)月全國全社會(huì )用電量累計8762億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)2%，2月增速達到4%。此外，2月居民消費價(jià)格（CPI）環(huán)比和同比漲幅均有所擴大。受部分工業(yè)行業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格漲幅擴大或降幅縮小影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格（PPI）環(huán)比和同比降幅繼續收窄。

　　中國社科院近日發(fā)布報告認為，一季度經(jīng)濟增速或在6.7%左右。報告指出，由于一季度經(jīng)濟增長(cháng)工業(yè)回落沖擊較大，但投資企穩，充分考慮服務(wù)業(yè)加快增長(cháng)的因素后，預計當季GDP增長(cháng)6.7%左右，較去年四季度增速下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)；居民消費價(jià)格溫和上漲2.2%左右。

　　中國銀行國際金融研究所研究員梁婧向《經(jīng)濟參考報》記者表示，一些因素將有助于經(jīng)濟企穩：一是投資實(shí)現“開(kāi)門(mén)紅”，投資結構分化明顯，新開(kāi)工項目爆發(fā)式增長(cháng)；二是房地產(chǎn)去庫存進(jìn)程明顯加快，銷(xiāo)售量?jì)r(jià)齊升帶動(dòng)了前端土地和投資開(kāi)發(fā)市場(chǎng)企穩，市場(chǎng)格局發(fā)生了重大變化；三是能源和原材料價(jià)格出現新變化，PPI降幅收窄，CPI漲幅擴大。中國銀行預計一季度的GDP增長(cháng)率為6.7%。

　　方正證券首席宏觀(guān)分析師郭磊表示，從需求端的角度看，目前一些趨勢正在強化。他也認為基建和地產(chǎn)前2個(gè)月表現釋放出積極信號，并指出這輪鐵礦石、原油和金屬價(jià)格反彈帶動(dòng)了不少行業(yè)的景氣度和預期，后續工業(yè)企業(yè)利潤和制造業(yè)投資大概率會(huì )隨PPI回升而觸底回升。

　　對于經(jīng)濟改善的可持續性，海通證券分析師姜超表示，3月經(jīng)濟形勢改善幾成定局，地產(chǎn)銷(xiāo)量高增，乘用車(chē)、家電銷(xiāo)售逐漸回暖指向終端需求較旺，而工業(yè)品價(jià)格普遍上漲、各行業(yè)庫存持續去化也印證需求改善。同時(shí)，3月電力耗煤降幅收窄，鋼鐵、化工開(kāi)工大幅走高，意味著(zhù)需求回暖和盈利改善已帶動(dòng)生產(chǎn)擴張。但未來(lái)經(jīng)濟存在三大隱憂(yōu)，令改善持續性存疑：一是地產(chǎn)銷(xiāo)量增速反彈易因高基數衰竭，二是盈利改善持續性仍待觀(guān)察，三是美元加息懸而未決，或對國內經(jīng)濟形成沖擊。

　　梁婧也表示，與去年同期相比，今年前2個(gè)月一些重要經(jīng)濟指標還在繼續回落，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿效應疊加，經(jīng)濟企穩的基礎不牢固，自主增長(cháng)動(dòng)力依然不足。工業(yè)、投資、消費等一些重要經(jīng)濟指標增長(cháng)放緩，進(jìn)出口增速更是大幅下滑，經(jīng)濟下行壓力依然較大。

　　為應對未來(lái)的下行壓力，保證經(jīng)濟運行保持在合理增長(cháng)區間，中國社科院財經(jīng)戰略研究院經(jīng)濟發(fā)展研究組建議，要財政貨幣政策相互配合，供需兩端著(zhù)力。從財政政策看，一是適當增加必要的財政支出和政府投資，二是實(shí)行減稅政策，降低企業(yè)成本和提高企業(yè)運營(yíng)效率，三是階段性提高財政赤字率。從貨幣政策看，要保持適度的貨幣供應增速；配合供給側改革，為實(shí)體經(jīng)濟提供適宜的流動(dòng)性，降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本；改革人民幣匯率形成機制，防止人民幣匯率競爭性貶值等。