????進(jìn)入2017年，按照中央經(jīng)濟工作會(huì )議基調，財政政策將轉向更加積極有效。中國證券網(wǎng)記者了解到，今年財政赤字率預計依然保持在3%左右，但地方債總體規模將適度擴大。

????地方債置換適度擴張

????根據財政部的安排，2016年新增地方債規模為1.18萬(wàn)億元，相比2015年增加近一倍。其中，一般債為7800億元，專(zhuān)項債為4000億元。置換債方面，財政部預算司副司長(cháng)王克冰去年曾公開(kāi)表示，當年可能會(huì )進(jìn)行5萬(wàn)億元的債務(wù)置換。

????從實(shí)際發(fā)行規模來(lái)看，據財政部國庫司副司長(cháng)楊瑞金日前透露，2016年共發(fā)行地方債約6.05萬(wàn)億元，同比增長(cháng)近60%，其中，新增債券約1.17萬(wàn)億元，置換債券約4.88萬(wàn)億元。2016年地方存量債務(wù)加速推進(jìn)，置換債券發(fā)行規模同比增幅超過(guò)50%，2015年和2016年累計發(fā)行置換債券約8.1萬(wàn)億元。

????在大規模發(fā)行過(guò)程中，地方債的市場(chǎng)化趨勢也日漸明朗。據楊瑞金介紹，2016年地方債發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化水平有了穩步提升，地方發(fā)行債利率基本與債券市場(chǎng)利率同向波動(dòng)，公開(kāi)發(fā)行的平均利率整體高于同期限國債收益率約13個(gè)基點(diǎn)。

????此外，作為地方債市場(chǎng)化的一個(gè)重要標志，2016年各地地方債公開(kāi)發(fā)行利率呈現分化，總體來(lái)看，東部地區發(fā)行利率低于中西部地區。

????去年年底的財政工作會(huì )議提出，2017年要妥善處理存量政府債務(wù)，加大發(fā)行地方政府債券置換存量債務(wù)工作力度。這意味著(zhù)今年置換債規模，或在去年將近5萬(wàn)億基礎上進(jìn)一步擴張。

????而在新增債券方面，有專(zhuān)家表示，2017年赤字率預計不會(huì )超過(guò)3%，在此基礎上新增債券會(huì )有一定程度的增加，比如專(zhuān)項債券可能比去年多。

????“總體來(lái)看，地方債規模會(huì )適度擴大?！敝醒朦h校經(jīng)濟學(xué)部教授李旭章對中國證券網(wǎng)記者表示。

????防控風(fēng)險排在重要位置

????去年以來(lái)，加強對地方債風(fēng)險管理的政策舉措頻繁出臺。

????其中，《地方政府性債務(wù)風(fēng)險應急處置預案》對可能會(huì )出現的地方政府性債務(wù)風(fēng)險應急處置，作出總體部署和系統安排。設置了四級應急機制，必要時(shí)啟動(dòng)地方政府財政重整。

????財政部發(fā)布了《財政部駐各地財政監察專(zhuān)員辦事處實(shí)施地方政府債務(wù)監督暫行辦法》，提出將強化執法問(wèn)責作為加強地方政府債務(wù)管理的重要抓手。

????2017年，從財政部以及各地財政工作安排來(lái)看，嚴控地方債風(fēng)險依然被放在重要位置。

????根據財政部的要求，2017年要加大查處違法違規舉債融資行為和問(wèn)責力度。深入推進(jìn)融資平臺公司市場(chǎng)化轉型，加強地方債務(wù)風(fēng)險評估和預警。

????從今年各地兩會(huì )省級財政預算草案來(lái)看，盡管表述不盡相同，但是“防控風(fēng)險”的中心思想是一致的。比如河北省提出“高度關(guān)注新出現的隱性債務(wù)苗頭，加強對重點(diǎn)事業(yè)單位及融資平臺債務(wù)管理監督，切實(shí)防范政府債務(wù)風(fēng)險?！备拭C表示要“加快建立完善政府債務(wù)風(fēng)險評估、預警、應急處置和考核問(wèn)責機制，嚴禁變相、違規舉債和違法擔保行為?！?/p>

????上海財經(jīng)大學(xué)教授鄭春榮表示，當前，地方政府債券及相應的資金管理已納入預算管理，風(fēng)險相對較低，對或有債務(wù)的監控或將成為今后一段時(shí)期的重要任務(wù)。此外，融資平臺如何轉型也值得關(guān)注。

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