2019年政府工作報告明確，合理擴大有效投資，緊扣國家發(fā)展戰略，加快實(shí)施一批重點(diǎn)項目。完成鐵路投資8000億元、公路水運投資1.8萬(wàn)億元，再開(kāi)工一批重大水利工程，加快川藏鐵路規劃建設，加大城際交通、物流、市政、災害防治、民用和通用航空等基礎設施投資力度，加強新一代信息基礎設施建設。今年中央預算內投資安排5776億元，比去年增加400億元。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，2019年基建投資力度加大，成為拉動(dòng)投資的關(guān)鍵力量。分析人士指出，在加大城際交通、物流、市政基礎設施等投資力度，補齊農村基礎設施和公共服務(wù)設施建設短板的基礎上，以新技術(shù)、新科技為主要方向的新型基礎設施以及以先進(jìn)制造為主的工業(yè)領(lǐng)域投資，將成為2019年固定資產(chǎn)投資新的增長(cháng)點(diǎn)。制造業(yè)技術(shù)改造和設備更新、5G商用、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等有望成為投資重點(diǎn)。

　　傳統基建雄風(fēng)不減

　　2019年，以鐵路和公路為代表的傳統基建投資預計將保持快速增長(cháng)的勢頭。

　　鐵路方面，據相關(guān)媒體此前報道，2019年中國鐵路總公司鐵道債額度達3000億元，遠超2018年的2400億元，增幅達25%。所融資金用于鐵路建設項目及機車(chē)車(chē)輛購置，這與鐵路建設進(jìn)程密切相關(guān)。因此，債券額度大幅提升預示總體投資規模處于高位。

　　中國鐵路總公司主要工作目標顯示，2019年鐵路工作的主要目標之一是保持全國鐵路固定資產(chǎn)投資規模，確保投產(chǎn)新線(xiàn)6800公里，較上年度增長(cháng)45%。其中，川藏鐵路建設是重中之重。

　　政策方面，去年四季度發(fā)改委密集批復多條鐵路項目。今年年初發(fā)布的《發(fā)展現代化都市圈的指導意見(jiàn)》提出，有序推進(jìn)都市圈城際鐵路建設;近期粵港澳大灣區規劃則提出了一段時(shí)間內大灣區鐵路運營(yíng)總里程目標，明確將全面鋪設以高鐵為骨干的鐵路網(wǎng)絡(luò )。

　　政策利好疊加資金充足，不少券商預計今年鐵路開(kāi)工項目數量將創(chuàng )新高。鐵路建設將為建筑工程、工程機械、鐵路整車(chē)廠(chǎng)及零部件公司帶來(lái)業(yè)績(jì)想象空間。

　　公路方面，2019年政府工作報告明確，今年完成公路水運投資1.8萬(wàn)億元。這一規模與去年持平。中信建投研報指出，目前全國公路通車(chē)里程較規劃目標仍有距離，其中西部仍有較大增長(cháng)空間，看好基建、基建設計、生態(tài)環(huán)保以及地方路橋相關(guān)上市公司的投資機會(huì )。

　　基建將帶來(lái)基礎建材比如鋼鐵、水泥等需求。我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監徐向春表示，作為穩投資的主要措施之一，今年基建補短板力度將明顯加大。由于地方債務(wù)風(fēng)險影響的控制，因此增長(cháng)速度不可能太高，預計投資增速在10%左右。預計拉動(dòng)鋼材需求在1%-2%。

　　“新基建”成重要增量

　　在傳統基建投資預計保持快速增長(cháng)的同時(shí)，“新基建”投資也不斷升溫。2018年12月，中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確提出，2019年要發(fā)揮好投資關(guān)鍵作用，加大制造業(yè)技術(shù)改造和設備更新，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設。

　　分析人士指出，與傳統基建相比，新型基礎設施建設內涵更豐富，涵蓋范圍更廣，更能體現數字經(jīng)濟特征，能夠更好地推動(dòng)中國經(jīng)濟轉型升級，將為新一輪經(jīng)濟增長(cháng)提供強勁動(dòng)力。而基建內容主要以數字化基礎設施建設為核心，包括5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等細分領(lǐng)域。

　　今年以來(lái)，5G產(chǎn)業(yè)利好不斷。工信部部長(cháng)苗圩3月5日表示，5G牌照將很快發(fā)放。同時(shí)，5G商用手機下半年或在國內上市。中信建投指出，各部委及地方積極推動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2019年國內5G基站建設規?？赡艹A期。初期重點(diǎn)關(guān)注建設期設備類(lèi)標的，后期可重點(diǎn)關(guān)注應用類(lèi)標的。

　　以5G為重點(diǎn)的新型基礎設施建設過(guò)程中，傳統的投資、建設、運營(yíng)主體的邊界將發(fā)生改變，新型的投資和運營(yíng)模式應運而生。新型基礎設施對應的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統更加豐富，為創(chuàng )新型企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)參與建設創(chuàng )造了更大的空間。

　　對于上述領(lǐng)域的投資機會(huì )，中信建投證券研報顯示，5G的目標是走向應用，轉化為生產(chǎn)力。應用既是目標也是動(dòng)力，廣泛的5G應用可以加速產(chǎn)業(yè)成熟。其中，物聯(lián)網(wǎng)將是重要的應用領(lǐng)域之一。建議重點(diǎn)關(guān)注智能硬件、智能家居(家電/建筑家居安防)、智能計量、車(chē)聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資機會(huì )。

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