“理財拼團拼起來(lái)！福利等你拿”　……今年以來(lái)，受疫情影響，銀行零售業(yè)務(wù)受到較大沖擊，不少銀行創(chuàng )新推出拼團模式的理財產(chǎn)品，表示“只要成功組團，購買(mǎi)的收益率會(huì )略有提升”。業(yè)內人士表示，銀行此舉主要目的在于獲取新客戶(hù)。盡管拼團理財業(yè)務(wù)對投資者而言，能夠以較低的利率貸得資金或獲取較高的投資收益，但理財“拼多多”模式一方面可能引發(fā)銀行負債端成本的上升，另一方面也存在合規風(fēng)險，因此已受到監管關(guān)注。

　　對于下半年銀行理財收益，多機構預計，當前經(jīng)濟增長(cháng)壓力依然較大，央行會(huì )繼續引導市場(chǎng)利率下行，下半年收益率仍將繼續下行。

　　為獲客　開(kāi)啟拼團模式

　　記者走訪(fǎng)查詢(xún)多家銀行發(fā)現，包括國有銀行、股份制銀行在內的多類(lèi)型銀行均推出過(guò)拼團理財產(chǎn)品，不過(guò)不同銀行推出的“團購”理財產(chǎn)品在客戶(hù)對象、入團門(mén)檻、利率上都有所差異。有的銀行1萬(wàn)元起購，有的銀行5萬(wàn)元起購，但利率均高于對應期限基準利率，有的銀行推出的“團購”理財必須是新客戶(hù)才能享受。

　　以較早嘗試拼團模式的某股份制銀行為例，其推出的拼團理財產(chǎn)品多為半年期，5萬(wàn)元起購，上限100萬(wàn)元-600萬(wàn)元不等，分為二人、三人和四人拼團型，拼團產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準集中在4.18%-4.25%之間。拼團成功后，可提升0.5%收益率，團長(cháng)可獲200元支付貼金券；部分多人團還可提升0.7%收益率，團長(cháng)可獲800元支付貼金券。

　　整體來(lái)看，拼團理財是銀行自主發(fā)起的活動(dòng)，個(gè)人購買(mǎi)理財產(chǎn)品收益率偏低，如果多人參與，收益率會(huì )適當上浮，參與人數越多、理財收益率可能越高。

　　據融360大數據研究院監測，最近數月來(lái)三年期定期存款的平均利率約在3.29%左右。而上述拼團存款利率，確實(shí)相對平均利率略高一些，但也在市場(chǎng)報價(jià)利率范圍之內，并未超出市場(chǎng)最高利率。

　　業(yè)內人士表示，銀行開(kāi)展的這些拼團業(yè)務(wù)，主要目的在于獲取新客戶(hù)，互聯(lián)網(wǎng)渠道的獲客成本一向比較高，而在熟人經(jīng)濟模式下，讓老客戶(hù)幫助拉新客戶(hù)，雖然銀行給予了一定讓利，但卻節省了高昂的拉新成本。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員梁棟材指出，拼團理財一方面拓展了銀行新客戶(hù)，壯大了客戶(hù)基礎，相對較高的理財產(chǎn)品收益率在一定程度上有利于吸收理財存款；另一方面，也折射出銀行較大的競爭壓力。

　　引發(fā)監管關(guān)注

　　值得注意的是，拼團理財這一新型營(yíng)銷(xiāo)攬客方式已經(jīng)引起監管關(guān)注。記者從多家城商行人士處了解到，監管已口頭通知，要求轄內各家銀行上報是否有拼團存款、拼團理財、拼團貸款及相關(guān)數據，不過(guò)對相關(guān)業(yè)務(wù)暫沒(méi)有具體措施。

　　業(yè)內人士表示，盡管拼團理財業(yè)務(wù)對投資者而言，能夠以較低的利率貸得資金或獲取較高的投資收益，但其中也存在較多風(fēng)險，給監管帶來(lái)了一定壓力。

　　普益標準研究員康箐蕓表示，對于拼團存款，其利率通常較高，在利率下行的背景下會(huì )給銀行的負債端帶來(lái)較大壓力；對于拼團貸款，熟人經(jīng)濟模式下容易使得沒(méi)有真實(shí)借貸需求的人加入，承擔不必要的成本；對于拼團理財，由于其收益率隨著(zhù)參與人數提高而增加，在打破剛兌凈值化轉型的背景下，銀行銷(xiāo)售端可能存在合規風(fēng)險。此外，對于投資者而言，線(xiàn)上拼團的模式多通過(guò)社交渠道分享鏈接，缺乏安全有效的管控手段，也為金融詐騙提供了可能性。

　　建銀投資咨詢(xún)分析師王全月表示，對于部分理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行之所以設置較高的門(mén)檻，就是通過(guò)設置投資起始額的方式，“篩選”風(fēng)險承受能力較高的投資者；而拼團理財，可能使部分投資人實(shí)際上投資了與其風(fēng)險承受能力并不匹配的理財產(chǎn)品。在經(jīng)濟下行壓力較大、理財剛兌基本被打破的現狀下，這部分拼團理財的投資人可能需要面對其并不能承受的風(fēng)險。因此監管機構調研摸底，進(jìn)行預防。

　　不過(guò)亦有專(zhuān)家認為拼團理財是否違規仍需觀(guān)察。新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼認為，監管只是在摸底相關(guān)業(yè)務(wù)，不能簡(jiǎn)單說(shuō)違規與否，需要具體情況具體分析。他指出，拼團主要是借助互聯(lián)網(wǎng)思維吸引客戶(hù)的一種營(yíng)銷(xiāo)方式，只要拼團之后的利率在規定的浮動(dòng)區間內，就是合規的。

　　下半年收益率或持續走低

　　記者注意到，今年上半年以來(lái)，無(wú)論是銀行類(lèi)理財還是互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類(lèi)”理財，以往動(dòng)輒4%甚至5%的收益率已成“過(guò)去式”，部分產(chǎn)品甚至在年中出現負收益現象。那么下半年銀行理財收益走勢如何？投資者又應如何布局？

　　機構普遍認為，當前經(jīng)濟增長(cháng)壓力依然較大，央行會(huì )繼續引導市場(chǎng)利率下行，下半年銀行理財收益率仍有一定下行空間。

　　普益標準研究員王偉分析，受疫情影響，預計央行會(huì )持續通過(guò)逆回購、中期借貸便利等工具維持資金面合理充裕，引導市場(chǎng)利率中樞下移。同時(shí)，資管新規之下，新發(fā)理財產(chǎn)品較難配置高收益非標資產(chǎn)，今年銀行理財產(chǎn)品收益將呈現震蕩下行走勢。

　　對于銀行理財低收益甚至負收益現象，國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛表示，短期賬面的負收益并不代表最終的負收益，對于長(cháng)期理財產(chǎn)品，投資者不必過(guò)度關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)。

　　融360大數據研究院分析師劉銀平表示，今年下半年保本理財要全部退出，目前銀行理財市場(chǎng)凈值型理財產(chǎn)品占比已經(jīng)超過(guò)一半，產(chǎn)品不再保本且凈值會(huì )根據實(shí)際投資結果不斷波動(dòng)，即使是固收類(lèi)理財產(chǎn)品也有可能發(fā)生凈值階段性下降的現象。他建議，不能忍受任何本金損失的投資者，只能把錢(qián)放在存款里面；能承擔有限的本金損失的投資者，可以購買(mǎi)中低風(fēng)險理財產(chǎn)品，但配置金額不宜過(guò)高，尤其是不宜重倉某一只理財產(chǎn)品。