近年來(lái)，一些不法分子打著(zhù)“私募基金”的旗號從事非法集資活動(dòng)，通過(guò)承諾高額回報、虛構或夸大投資項目等手段，騙取投資者資金，嚴重擾亂了正常的金融秩序和社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展。

　　具體來(lái)看，私募基金具有以下特點(diǎn)。一是私募基金姓“私”。不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金，不得通過(guò)公眾傳播媒體或者講座、報告會(huì )、分析會(huì )和布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介。

　　二是私募基金要登記備案。各類(lèi)私募基金管理人均應當向基金業(yè)協(xié)會(huì )申請登記，各類(lèi)私募基金募集完畢，均應當向基金業(yè)協(xié)會(huì )辦理備案手續。但基金業(yè)協(xié)會(huì )的登記備案，不構成對私募基金管理人投資能力、持續合規情況的認可；不作為對基金財產(chǎn)安全的保證。

　　三是私募基金非“債”。私募基金不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益，私募基金往往不具有固定收益證券之特點(diǎn)。

　　四是私募投資重“匹配”。私募基金投資確立了合格投資者制度，從資產(chǎn)規?；蚴杖胨?、風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔能力、單筆最低認購金額三個(gè)方面規定了適度的合格投資者標準。同時(shí)，監管制度要求對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔能力進(jìn)行評估，并由投資者書(shū)面承諾符合合格投資者條件；要求私募基金管理機構自行或者委托第三方機構對私募基金進(jìn)行風(fēng)險評級，選擇向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔能力相匹配的投資者推介私募基金；要求投資者如實(shí)填寫(xiě)風(fēng)險調查問(wèn)卷，承諾資產(chǎn)或者收入情況；要求投資者確保委托資金來(lái)源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。

　　五是私募運作要“透明”。制定并簽訂基金合同，充分揭示投資風(fēng)險；根據基金合同約定安排基金托管事項，如不進(jìn)行托管，應當明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制；堅持專(zhuān)業(yè)化管理、建立防范利益沖突和利益輸送制度；按照合同約定如實(shí)向投資者披露信息。

　　業(yè)內指出，私募基金屬于正常的金融投資方式，而以“偽私募”實(shí)施的非法集資則屬于嚴重的刑事犯罪，二者之間有本質(zhì)差別。

　　“偽私募”常見(jiàn)有六大套路。套路一，公開(kāi)募集。私募基金不得公開(kāi)募集，不得以任何方式公開(kāi)募集和發(fā)行基金。而“偽私募”存在違規宣傳，不談風(fēng)險，未嚴格執行合格投資者標準，向不具有風(fēng)險識別能力的投資者推薦產(chǎn)品。他們會(huì )通過(guò)公眾傳播媒體或者講座、報告會(huì )、分析會(huì )和布告、傳單、短信、微信、博客、電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介。

　　套路二，保本保息?！皞嗡侥肌蓖摌嫽蚩浯笸顿Y項目，以投資標的大股東個(gè)人擔保、投資標的關(guān)聯(lián)機構擔保等方式，向投資者承諾保本、給予固定收益、定期付息等。

　　套路三，名基實(shí)貸?！皞嗡侥肌睕](méi)有主動(dòng)的風(fēng)險管理，而是約定由基金管理人關(guān)聯(lián)方、投資標的大股東或關(guān)聯(lián)方溢價(jià)回購，從而達到變相從事放貸業(yè)務(wù)的目的。如果一只私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益，那么這只私募基金很可能就是“偽私募”產(chǎn)品。這種產(chǎn)品既不能有效保障投資者資金安全，而且還存在挪用或者侵占募集資金的情形，涉嫌欺詐。

　　套路四，未到協(xié)會(huì )備案。以私募基金名義宣傳、募集，但并未到基金業(yè)協(xié)會(huì )辦理產(chǎn)品備案手續。

　　套路五，沒(méi)有資金門(mén)檻限制。私募基金有較高的資金限制。一般而言，私募基金的對象是少數的特定投資者，且這些投資者一般面對的門(mén)檻較高，參與的資金量要有一定規模?！皞嗡侥肌币话悴粫?huì )對投資者設置如此高的資金投入限制。

　　套路六，人數限定不嚴。按照相關(guān)規定，私募基金及其管理公司的投資人數有著(zhù)嚴格的限制：合伙制私募基金的投資人數應當受“公司法”及“合伙企業(yè)法”的約束而不得超過(guò)50人，而對于“契約型”私募基金而言，“非公開(kāi)募集資金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過(guò)200人”。也就是說(shuō)，“契約型”私募基金的投資者人數最多不超過(guò)200人；超過(guò)人數限制的，都很可能是“偽私募”。

　　專(zhuān)家提示，在選擇私募基金時(shí)，務(wù)必要提高警惕，謹慎判斷，辨別真偽私募基金，避免落入非法集資陷阱。

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