國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )6月1日發(fā)布中國制造業(yè)和非制造業(yè)采購經(jīng)理指數。數據顯示，5月份制造業(yè)PMI連續三個(gè)月高于臨界點(diǎn)，保持基本穩定走勢。

　　專(zhuān)家表示，分項數據表明我國產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化正在提速，經(jīng)濟下行空間明顯縮小，但是經(jīng)濟運行中仍存在不穩定因素，尤其是市場(chǎng)供需矛盾比較明顯，制造業(yè)下行壓力猶存。此外，5月份非制造業(yè)PMI比4月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，雖然仍處高位，但對于當前及未來(lái)數月服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)預期持續下降應引起重視。

　　5月份，制造業(yè)PMI為50.1%，與4月持平，連續三個(gè)月高于臨界點(diǎn)，保持基本穩定走勢。

　　國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河表示，5月份制造業(yè)生產(chǎn)穩步增長(cháng)，企業(yè)采購活動(dòng)有所加快。生產(chǎn)指數為52.3%，比4月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續三個(gè)月在52.0%以上。在生產(chǎn)持續擴張的帶動(dòng)下，企業(yè)采購意愿有所增強，采購量指數為51.2%，比4月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　從產(chǎn)業(yè)結構來(lái)看，高技術(shù)制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI分別為50.8%和51.5%，持續高于制造業(yè)總體水平，表明結構調整穩步推進(jìn)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和消費升級相關(guān)制造業(yè)繼續保持擴張態(tài)勢。而去產(chǎn)能也進(jìn)一步取得成效。高耗能制造業(yè)PMI為49.1%，比4月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，落至臨界點(diǎn)以下。其中，非金屬礦物制品和黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)PMI明顯回落，均在臨界點(diǎn)以下。

　　商務(wù)部國際貿易經(jīng)濟合作研究院國際市場(chǎng)研究部副主任白明認為，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)處于擴張狀態(tài)，耗能產(chǎn)業(yè)的PMI處于萎縮狀態(tài)，有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構。大摩華鑫首席經(jīng)濟學(xué)家章俊也表示，制造業(yè)PMI指數連續第三個(gè)月維持在50％枯榮線(xiàn)以上，反映實(shí)體經(jīng)濟景氣度依然維持弱復蘇的態(tài)勢。而高技術(shù)制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI持續高于制造業(yè)總體水平，以及高耗能制造業(yè)PMI為落至臨界點(diǎn)以下，這說(shuō)明在一季度經(jīng)濟企穩之后，政府開(kāi)始把政策重心撥回到調結構去產(chǎn)能上面來(lái)。

　　中國物流信息中心分析師陳中濤表示，最近兩月PMI指數單月表現略有波動(dòng)，但連續綜合起來(lái)看，當前經(jīng)濟運行總體平穩，并且穩中存在積極變化。尤其是5月份新訂單指數、新出口訂單指數保持在50%偏上，高于去年同期，表明市場(chǎng)需求有所改善。此外，購進(jìn)價(jià)格指數自去年12月份以來(lái)，連續5個(gè)月上升，5月份指數有所回落，但仍達到55%以上，高于去年同期近6個(gè)百分點(diǎn)，反映出目前市場(chǎng)價(jià)格上升態(tài)勢未變，市場(chǎng)價(jià)格回升有利于改善企業(yè)效益。

　　陳中濤表示，總的來(lái)看，4月和5月PMI指數均保持在略高于50%水平，顯示經(jīng)濟走勢底部形態(tài)已基本形成，下行空間明顯縮小，回升動(dòng)能正在積聚，呈盤(pán)整蓄勢的基本特點(diǎn)。

　　矛盾　制造業(yè)多重不穩定因素隱現

　　多位專(zhuān)家表示，雖然市場(chǎng)形勢轉好，但是5月份的制造業(yè)PMI數據也反映出了經(jīng)濟運行中的一些不穩定因素，尤其是市場(chǎng)供需矛盾比較明顯。

　　“原材料價(jià)格漲幅回落，市場(chǎng)需求依然偏弱，制造業(yè)增長(cháng)基礎仍不穩固?！壁w慶河表示，今年以來(lái)，鋼鐵、有色、化工等部分流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料價(jià)格連續攀升，漲幅較大，但國內外供大于求的狀況沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改善，近期上漲動(dòng)力開(kāi)始減弱，5月主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數降至55.3%，連續5個(gè)月上升后首現回落。同時(shí)，新訂單指數為50.7%，連續兩個(gè)月回落，且與生產(chǎn)指數的差值有所擴大，新出口訂單指數也降至臨界點(diǎn)，這將對下一步的企業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)不利影響。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，制造業(yè)PMI五大分項指數出現分化，顯示制造業(yè)下行壓力猶存。其中，新訂單指數環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)廠(chǎng)商對未來(lái)數月形勢較不看好；供貨商配送時(shí)間指數環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示供應商配送時(shí)間有所加快，反映出很多制造業(yè)企業(yè)開(kāi)工率尚不足。此外，原材料庫存指數和產(chǎn)成品庫存指數5月雙雙由降轉升，一方面表明上游原材料供應商對于未來(lái)數月內制造業(yè)企業(yè)活動(dòng)增強前景相對樂(lè )觀(guān)；另一方面，又顯示產(chǎn)成品去庫存推進(jìn)不理想，未來(lái)補庫存需求仍將出現波折。

　　值得一提的是，同日發(fā)布的5月財新中國通用制造業(yè)PMI數據為49.2，連續15個(gè)月低于50.0臨界值。據悉，新業(yè)務(wù)總量重現收縮，是導致財新中國制造業(yè)PMI指數下行的主因，雖然收縮率輕微，但在最近3個(gè)月來(lái)尚是首見(jiàn)。據受訪(fǎng)廠(chǎng)商反映，調查期間，市況疲弱，客戶(hù)需求下降。匯豐大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示，由于外需萎靡，內需企穩薄弱，制造業(yè)短期內下行壓力明顯。財政貨幣支持仍是防范經(jīng)濟加速下滑的必需。

　　此外，官方數據顯示，5月份企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數雖然仍處在相對高位，保持在55%以上，但回落也較為明顯，回落4.4個(gè)百分點(diǎn)。對此，陳中濤認為，推進(jìn)供給側改革，加快傳統行業(yè)去產(chǎn)能過(guò)程，促進(jìn)市場(chǎng)供需新平衡，是保持經(jīng)濟平穩運行的關(guān)鍵。

　　預測　非制造業(yè)年內有望穩中求進(jìn)

　　5月份，中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為53.1%，比4月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續三個(gè)月在53%以上，與去年同期基本持平，表明我國非制造業(yè)繼續保持穩定增長(cháng)態(tài)勢。

　　分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為52.0%，比4月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。趙慶河表示，受證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，金融業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數回落幅度較大，是服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數回落的主要因素。5月在“五一”節日消費的帶動(dòng)下，批發(fā)零售、住宿餐飲、航空運輸、郵政、旅游等行業(yè)表現較為活躍。電信互聯(lián)網(wǎng)軟件業(yè)連續三個(gè)月處于60%以上的高景氣區間，業(yè)務(wù)總量實(shí)現較快增長(cháng)。

　　盡管非制造業(yè)PMI指數仍處較高水平，但連平提醒，從先行指標來(lái)看，5月非制造業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數從59.1%降至57.8%，表明非制造業(yè)PMI后續還有繼續下行的可能。其中，建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)預期指數大幅下降5.5個(gè)百分點(diǎn)，這很可能與建筑企業(yè)對近期我國部分地區固定資產(chǎn)投資增速回落及部分一二線(xiàn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)調控前景等擔憂(yōu)有關(guān)。

　　中國物流信息中心分析師武威提醒，5月份房地產(chǎn)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數和新訂單指數均呈現連續兩個(gè)月回落走勢，指數均在50%以下，顯示市場(chǎng)供需兩端均顯疲弱。雖然今年以來(lái)一二線(xiàn)城市的房地產(chǎn)銷(xiāo)售有所升溫，但難掩三四線(xiàn)城市依然較大的庫存壓力。在供需疲弱的影響下，房地產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售價(jià)格指數連續兩個(gè)月回落，企業(yè)預期也有所降溫，房地產(chǎn)去庫存化任務(wù)仍較為艱巨。

　　連平表示，隨著(zhù)中央推動(dòng)更為積極的財政政策，加上制造業(yè)的帶動(dòng)，非制造業(yè)年內仍有望實(shí)現穩中求進(jìn)，但對于當前及未來(lái)數月服務(wù)業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)預期持續下降應當引起重視，應通過(guò)減稅、簡(jiǎn)化審批流程、加強融資便利等措施促進(jìn)服務(wù)業(yè)加快發(fā)展。對于建筑業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)預期，一方面要加快重大基礎設施和市政工程項目的落地速度，另一方面也應避免一二線(xiàn)城市房地產(chǎn)市場(chǎng)調整過(guò)于劇烈，平滑市場(chǎng)預期。