隨著(zhù)監管部門(mén)對企業(yè)再融資行為的不斷收緊，房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)再融資募集所得資金的用途正在變窄。

　　證監會(huì )官員在周一的保薦機構專(zhuān)題培訓會(huì )議上指出，企業(yè)再融資募集所得資金不鼓勵用于補充流動(dòng)資金和償還銀行貸款，并需詳細披露募集資金的實(shí)際投向。不允許房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)再融資對流動(dòng)資金進(jìn)行補充，募集資金只能用于房地產(chǎn)建設而不能用于拿地和償還銀行貸款。

　　人民網(wǎng)記者看到的會(huì )議紀要還顯示，證監會(huì )發(fā)行部要求企業(yè)再融資所得不能用于非資本性支出，如購買(mǎi)原材料和員工支出，用于鋪底流動(dòng)資金、預備費、其他費用的視同補充流動(dòng)資金。

　　證監會(huì )此次對上市公司再融資所得資金的運用有明確限制，其中，鎖定1年期的詢(xún)價(jià)發(fā)行用于補充流動(dòng)資金和償還銀行貸款的比例不得超過(guò)全部募集金額的30%。定價(jià)明確發(fā)行對象的可全部補充流動(dòng)資金，但需有測算基礎。公開(kāi)發(fā)行可轉債不允許償還銀行貸款。

　　根據證監會(huì )的指導意見(jiàn)，證券、保險、銀行等機構可以將再融資所得全部用來(lái)補充資本金，但需要充分披露補充資本金的依據。

　　證監會(huì )發(fā)行部官員在會(huì )上強調，加強發(fā)行審核監管正是本次會(huì )議的主題，必須依法從嚴，全面監管。

　　“資本市場(chǎng)發(fā)展狀態(tài)與我國經(jīng)濟結構轉型升級密切相關(guān)，新經(jīng)濟新常態(tài)，供給側改革持續推進(jìn)，企業(yè)信用違約風(fēng)險加大，經(jīng)濟下行壓力增加，”證監會(huì )發(fā)行部相關(guān)負責人在周一的會(huì )上闡述當前面臨的任務(wù)時(shí)表示，“應繼續優(yōu)化配置，提高直接融資比重。各中介機構須強化誠信意識，加強制度約束，提高執業(yè)水平和能力，嚴格把好資本市場(chǎng)入門(mén)關(guān)?！?/p>

　　發(fā)行部官員表示，再融資監管中，要避免企業(yè)過(guò)度融資的問(wèn)題，要把募資所投的項目說(shuō)清楚。

　　市場(chǎng)人士稱(chēng)，近期監管當局對證券市場(chǎng)的審查力度趨嚴，包括對違規的企業(yè)和中介機構的處罰數量增多，也體現了當局希望從源頭上清除風(fēng)險的監管思路，這對于市場(chǎng)的健康發(fā)展將是積極的推動(dòng)。

　　對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，分析人士表示，此次證監會(huì )明令禁止房企通過(guò)再融資的途徑拿地，也是貫徹了此前上層要求抑制地價(jià)的精神。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)所房地產(chǎn)研究室副主任邵挺說(shuō)，這些要求符合近期對穩定資產(chǎn)價(jià)格的要求，是抑制“地王”和地價(jià)的一種方式。他說(shuō)，這肯定會(huì )提高房地產(chǎn)企業(yè)的拿地成本，除非他們有其他更低成本的融資渠道。

　　房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)官表示，對于房企的再融資，監管部門(mén)一向有較嚴格的限制，房企能夠通過(guò)再融資這個(gè)渠道進(jìn)行融資就比較少，如今監管部門(mén)的指導意見(jiàn)將會(huì )使這種渠道收得更緊。他說(shuō)，房地產(chǎn)企業(yè)還是主要通過(guò)其他方式來(lái)融資。

　　人民網(wǎng)記者根據wind資訊進(jìn)行的統計數據顯示，今年來(lái)房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)股份定向增發(fā)募集的資金總額接近740億元，共21家A股上市房企完成定向增發(fā)。根據wind數據顯示，去年全年房地產(chǎn)行業(yè)共38家企業(yè)完成了股票定向增發(fā)，募資總額約為1687億元。

　　據人民網(wǎng)記者了解，在今年已經(jīng)完成定向增發(fā)的上市房企中，至少有12家企業(yè)將募集所得資金部分用于補充流動(dòng)資金或者是償還銀行貸款。

　　人民網(wǎng)記者了解到，在債券發(fā)行方面，部分規模較小的房地產(chǎn)企業(yè)也面臨被阻斷的局面。交易所官員表示，在防風(fēng)險的整體思路下，一些三、四線(xiàn)城市的小規模房企，即使符合發(fā)債標準也會(huì )被勸退，防止以后可能出現風(fēng)險。

　　此外，按照證監會(huì )發(fā)行部官員周一的講話(huà)內容，目前發(fā)現的再融資中前次募集資金存在的主要問(wèn)題有：前次募集資金用途大比例變更;進(jìn)度大幅延緩;效益與預期相差較大;前次募集資金效益與同類(lèi)非募投項目走勢相悖。

　　針對這些存在的問(wèn)題，證監會(huì )要求，上市企業(yè)必須出具前次募集資金的運用情況報告和會(huì )計師鑒證報告。