8月3日晚，西寧特鋼(4.99 停牌,買(mǎi)入)發(fā)布公告稱(chēng)，終止重大債務(wù)重組，公司股票于8月4日復牌。而據距離公司宣布臨時(shí)停牌不足12個(gè)小時(shí)。

　　根據公司2015年財報顯示，截至2015年12月31日，公司的資產(chǎn)負債率高達92.84%，同比上升8.26%，流動(dòng)負債大大超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)，財務(wù)壓力較大。今年一季度，公司凈利潤虧損2.6億元，同比下滑220.79%。

　　面對高企的負債與業(yè)績(jì)的虧損，西寧特鋼表示，已經(jīng)從強化資本運作、加快結構調整、發(fā)揮地產(chǎn)開(kāi)發(fā)優(yōu)勢等方面采取諸多措施，使一切生產(chǎn)要素發(fā)揮最大效能，提升公司經(jīng)營(yíng)運行的效果，改善公司的資金運營(yíng)狀況。

　　值得注意的是，公司的定向增發(fā)計劃已經(jīng)獲得證監會(huì )核準，這將在很大程度上緩解公司的財務(wù)壓力。

　　12小時(shí)停復牌

　　8月3日上8時(shí)43分，西寧特鋼發(fā)布公告稱(chēng)，因存在重大事項， 鑒于該事項存在重大不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價(jià)異常波動(dòng)，根據相關(guān)規定，經(jīng)公司申請，公司股票自2016年8月3日起停牌一天。

　　不過(guò)，當天晚間，西寧特鋼便再度發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于目前推進(jìn)該項重大事項的條件尚不成熟，經(jīng)公司審慎考慮，決定終止籌劃本次重大事項。

　　根據公告顯示，西寧特鋼本次籌劃的重大事項為擬進(jìn)行公司重大債務(wù)重組。8月3日，公司組織相關(guān)方對本次重大事項進(jìn)行溝通和協(xié)商。不過(guò)，經(jīng)與相關(guān)方磋商，最終未能就公司重大債務(wù)重組的方式、價(jià)款等實(shí)質(zhì)條款達成一致意見(jiàn)。公司認為繼續推進(jìn)該事項條件尚不成熟，為保證公平信息披露，維護投資者利益，公司決定終止籌劃本次重大事項。

　　西寧特鋼表示，本次終止重大債務(wù)重組對公司業(yè)績(jì)無(wú)影響，不會(huì )對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。未來(lái)公司將繼續遵循公司的發(fā)展戰略，積極創(chuàng )造有利條件進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，尋找新的盈利增長(cháng)點(diǎn)，提升公司綜合競爭力。

　　負債高企倒逼重組

　　實(shí)際上，西寧特鋼計劃進(jìn)行的重大債務(wù)重組也是迫不得已。

　　此前，上交所在下發(fā)公司的問(wèn)詢(xún)函中，特意提及的公司的債務(wù)問(wèn)題。上交所表示，近期產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)如煤炭、鋼鐵等債 務(wù)違約風(fēng)險頻發(fā)。而根據彭博違約風(fēng)險模型顯示，西寧特鋼在一年內有債券到期(含回售)的420家上市公司債券發(fā)行人中風(fēng)險最高。

　　對此，西寧特鋼表示，公司自去年起籌劃并實(shí)施再融資工作，重點(diǎn)包括非公開(kāi)定向增發(fā)股票募資 52 億元、非公開(kāi)發(fā)行公司債券20 億元，既滿(mǎn)足公司的資金需求，又可優(yōu)化資產(chǎn)負債結構，為整體資金運作創(chuàng )造良好條件。

　　不過(guò)，公司也表示，鑒于上述兩項融資尚無(wú)法在短期內到位，針對債務(wù)的回售事項，公司將及早采取措施落實(shí)所需資金，重點(diǎn)與地方金融機構進(jìn)行協(xié)調，爭取融資支持。

　　據悉，西寧特鋼的定增規模已經(jīng)兩次下調，從最初的63.6億元調整為52億元。

　　對此，公司表示，定向增發(fā)股票初始方案為發(fā)行11億股、募集資金63億元，全部用于償還銀行貸款。根據此發(fā)行方案，以2015年12月31日財務(wù)數據為基礎進(jìn)行測算，募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)可增加63億元，資產(chǎn)負債率可由 92.84%下降至68.01%，節約財務(wù)費用 4.41 億元。目前已通過(guò)證監會(huì )發(fā)審委會(huì )議審核的方案為發(fā)行 9 億股、募集資金 52 億元且使用方向不變，以此測算，方案實(shí)施、募集資金到位后，公司資產(chǎn)負債率可由92.84%下降至72.35%，較初始方案降幅縮減 4.34 %;節約財務(wù)費用3.64 億元，較初始方案減少0.77 億元。

　　此外，根據西寧特鋼在一季報中透露，3月份國內鋼材市場(chǎng)進(jìn)入傳統銷(xiāo)售旺季，下游鋼鐵需求相比春節前有了明顯提升。隨著(zhù)市場(chǎng)情況好轉，預計2季度公司利潤將有所減虧。但因公司主要產(chǎn)品鋼材、鐵精粉、焦炭銷(xiāo)售價(jià)格回升幅度有限，預計上半年仍將虧損。