銀監會(huì )的達摩克利斯之劍已經(jīng)亮出，制度的“圍欄”也越筑越多。4月12日，銀監會(huì )發(fā)布《關(guān)于切實(shí)彌補監管短板 提升監管效能的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，依照監管制度、市場(chǎng)準入、非現場(chǎng)監管、現場(chǎng)檢查、信息披露、監管處罰和責任追究等監管工作流程，針對存在的薄弱環(huán)節，提出了“六個(gè)強化”。其中，同業(yè)業(yè)務(wù)再次被“點(diǎn)名”，針對交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險的管理辦法也已經(jīng)在路上。

　　瞄準同業(yè)業(yè)務(wù)

　　銀監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人在答記者問(wèn)時(shí)介紹，《通知》的“六個(gè)強化”包括強化監管制度建設、強化風(fēng)險源頭遏制、強化非現場(chǎng)和現場(chǎng)監管、強化信息披露監管、強化監管處罰和強化責任追究。其中，在強化非現場(chǎng)和現場(chǎng)監管要求中，銀監會(huì )強調提升非現場(chǎng)監管能力，增強現場(chǎng)檢查針對性，促進(jìn)各監管部門(mén)的監管協(xié)同，重點(diǎn)加大對同業(yè)、投資、理財等業(yè)務(wù)的監管力度，切實(shí)防止監管套利。

　　這并非是監管層在一周內首次提及同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險。在4月10日發(fā)布的綱領(lǐng)性指導文件《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導意見(jiàn)》)中，銀監會(huì )首次提出“新開(kāi)展的同業(yè)投資業(yè)務(wù)不得進(jìn)行多層嵌套”，在同業(yè)業(yè)務(wù)上要“做實(shí)穿透管理”。有媒體報道稱(chēng)，銀監會(huì )還于近期發(fā)布了“46號文”《銀行業(yè)金融機構“監管套利、空轉套利、關(guān)聯(lián)套利”專(zhuān)項治理工作要點(diǎn)》，要求銀行自查“監管套利、空轉套利和關(guān)聯(lián)套利”，自查范圍涉及多項銀行近年來(lái)普遍存在的套利和規避監管行為。

　　興業(yè)證券宏觀(guān)分析團隊指出，過(guò)去幾年，中國經(jīng)歷了多輪金融監管，每一輪都有一個(gè)較為明確的監管重點(diǎn)。比如2012年的票據，2013年的表外業(yè)務(wù)，本輪金融監管主要針對的問(wèn)題就在于同業(yè)和嵌套。

　　民生銀行首席研究員溫彬對北京商報記者表示，加強監管套利是防范金融風(fēng)險的中心工作之一。過(guò)去幾年金融創(chuàng )新加快，包括銀行理財、同業(yè)業(yè)務(wù)等在滿(mǎn)足企業(yè)融資需求方面發(fā)揮了積極作用，但是個(gè)別金融機構的趨利行為，也是利用在一些業(yè)務(wù)創(chuàng )新方面監管的不統一，進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的監管套利，包括層層嵌套。

　　管控交叉金融

　　同日，銀監會(huì )還列出了彌補銀行業(yè)監管制度短板工作的26個(gè)項目，其中包括《交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險管理辦法》，有望盡快出臺。

　　銀監會(huì )主席郭樹(shù)清日前表示，銀行業(yè)種種亂象的產(chǎn)生，很大程度上源于監管制度缺失，就是所謂“牛欄里關(guān)貓”，而“沒(méi)有完善的監管制度，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)必然引發(fā)嚴重的風(fēng)險暴露”。他還指出，部分交叉性金融產(chǎn)品跨市場(chǎng)，層層嵌套，底層資產(chǎn)看不見(jiàn)底，最終流向無(wú)人知曉。

　　對于交叉金融業(yè)務(wù)風(fēng)險，恒豐銀行研究院商業(yè)銀行研究中心負責人吳琦表示，隨著(zhù)銀行與證券、保險、基金等機構合作的深化，跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨機構的資金流動(dòng)成為常態(tài)，資金流向更為隱蔽，風(fēng)險傳染性更大。

　　北京商報記者注意到，銀監會(huì )下發(fā)的46號文，也是意在縮短企業(yè)融資鏈條、降低企業(yè)債務(wù)杠桿、切實(shí)糾查偏離服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的業(yè)務(wù)和行為，使資金真正投向實(shí)體經(jīng)濟，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力和水平。

　　吳琦表示，目前監管層將交叉性金融風(fēng)險進(jìn)一步細化為債券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險、同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險、理財和代銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險，并落實(shí)了相應的工作任務(wù)要求。銀監會(huì )下發(fā)的《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險防控工作的指導意見(jiàn)》也意味著(zhù)銀監會(huì )將與證監會(huì )、保監會(huì )一起，日益強化對泛資管產(chǎn)品的監管，更加注重穿透監管和實(shí)質(zhì)監管。

　　銀行監管大年

　　4月7日，銀監會(huì )主席助理楊家才在新聞發(fā)布會(huì )上表示，將采取“一險一策”的方式防范化解風(fēng)險，這一思路已有所體現。

　　除了同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險，在房地產(chǎn)領(lǐng)域，《指導意見(jiàn)》要求分類(lèi)實(shí)施房地產(chǎn)信貸調控，強化房地產(chǎn)風(fēng)險管控，加強房地產(chǎn)押品管理。在4月7日銀監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于提升銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效的指導意見(jiàn)》中也強調，因地因城施策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)長(cháng)期穩健發(fā)展，同時(shí)，嚴禁資金違規流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，嚴厲打擊“首付貸”等行為，切實(shí)抑制熱點(diǎn)城市房地產(chǎn)泡沫。

　　針對流動(dòng)性風(fēng)險治理體系，《指導意見(jiàn)》要求加強重點(diǎn)機構管控，要求各級機構鎖定資金來(lái)源與運用明顯錯配、批發(fā)性融資占比高的銀行業(yè)金融機構，督促同業(yè)存單增速較快、同業(yè)存單占同業(yè)負債比例較高的銀行，合理控制同業(yè)存單等同業(yè)融資規模。

　　“今年是強監管的一年，也是強問(wèn)責的一年?！睏罴也疟硎?，將動(dòng)員全國金融機構自查自糾，集中整治金融亂象;同時(shí)強化問(wèn)責，“問(wèn)責跟不上，就有政策上的道德風(fēng)險”。

　　華創(chuàng )債券分析團隊指出，整體來(lái)看，今年勢必成為銀行體系的監管大年，過(guò)去兩年內快速發(fā)展的同業(yè)鏈條將面臨非常嚴格的監管，無(wú)論是在負債端還是資產(chǎn)端都將出臺針對性的監管要求，且直接通過(guò)行政化的監管方式進(jìn)行管理?！氨O管收緊只是開(kāi)始，警惕更全面的協(xié)同監管政策落地?！?/p>