國家統計局13日發(fā)布的1至8月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和銷(xiāo)售數據透露出一個(gè)訊息，房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險正在加劇。

　　《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)現，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)多項指標出現相互背離的現象：一方面，房?jì)r(jià)飆升的同時(shí)，本應加速去化的房地產(chǎn)庫存卻呈下滑態(tài)勢；另一方面，在房屋施工面積、新開(kāi)工面積、竣工面積、銷(xiāo)售面積、購地面積的增速紛紛回落的同時(shí)，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速卻出現微漲。

　　業(yè)內人士表示，在信貸超發(fā)的預期下，當前“地王”層出，多地出現恐慌性購房。但在資金面的變化下，地產(chǎn)價(jià)格面臨調整的風(fēng)險加大。

　　數據顯示，1至8月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積700121萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)4.6%，增速比1至7月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積106834萬(wàn)平方米，增長(cháng)12.2%，增速回落1.5個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積12922萬(wàn)平方米，同比下降8.5%，降幅比1至7月擴大0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得注意的是，雖然房地產(chǎn)幾個(gè)典型指標均有所下滑，但全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速卻比1至7月提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)，達64387億元，同比名義增長(cháng)5.4%。

　　據悉，投資增速加快或緣于與購地面積下滑相背離的高企的土地成交價(jià)款。數據顯示，雖然購地面積有所下滑，但前八個(gè)月土地成交價(jià)款卻大幅增長(cháng)7.9%，較上月提高0.8個(gè)百分點(diǎn)，達4632億元。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，2016年以來(lái)，支撐房地產(chǎn)投資的施工數據已經(jīng)出現回落。8月，新開(kāi)工面積漲幅繼續明顯放緩，進(jìn)而影響投資。然而，投資數據增幅卻呈現微增。此外，雖然房企土地購置面積下降，但金額卻大幅上漲?！皵祿畴x說(shuō)明在一些熱點(diǎn)城市的樓市，不理性行為正在增多?！睆埓髠フf(shuō)。

　　今年以來(lái)，各路資金涌入房地產(chǎn)市場(chǎng)。鵬元資信評估有限公司研究發(fā)展部研究員袁荃荃表示，從債券市場(chǎng)來(lái)看，通過(guò)對去年7月21日至今年7月21日的數據統計，近一年內，房企發(fā)債期數達到467期，實(shí)現直接融資共計8481.45億元，房企的境內發(fā)債期數和規模出現井噴式增長(cháng)。

　　此外，房企到位資金來(lái)源結構發(fā)生變化。數據顯示，1至8月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金91573億元，同比增長(cháng)14.8%，增速比1至7月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，國內貸款增長(cháng)僅1.7%，利用外資大幅下降52.6%，自籌資金僅增長(cháng)0.6%，其他資金增長(cháng)34.1%。在其他資金中，定金及預收款增長(cháng)29.7%，個(gè)人按揭貸款增長(cháng)52.2%。

　　海通證券最新發(fā)布的報告稱(chēng)，2015年年中以來(lái)，居民貸款余額增速開(kāi)始上行，截至今年7月達到17.7萬(wàn)億元，同比增速達20%，遠遠超過(guò)存款增速。其中，占比過(guò)半的中長(cháng)貸（80%以上是房貸）增速超過(guò)30%，今年以來(lái)平均每月新增量達到4400億元。

　　央行7月金融數據也顯示，從貸款結構看，7月新增貸款4638億元中的4575億元都是新增住戶(hù)部門(mén)貸款，與之相對的是非金融企業(yè)及機關(guān)團體貸款減少26億元。住房按揭貸款成為7月新增人民幣貸款的唯一主力。

　　針對個(gè)人房貸的安全性，招商銀行副行長(cháng)劉建軍此前曾表示：“房貸個(gè)體風(fēng)險是不大的，中國銀行業(yè)房貸的整體違約率、不良率都比較低。但如果經(jīng)濟持續下行，出現房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩盤(pán)，那就是系統性風(fēng)險?！?/p>

　　更需要引起警惕的是，房地產(chǎn)去庫存進(jìn)程不盡人意。業(yè)內人士指出，由于當前地價(jià)高于房?jì)r(jià)，影響新開(kāi)發(fā)節奏，一二線(xiàn)城市擁有土地的企業(yè)增加供應的積極性不高，三四線(xiàn)庫存依然處于高位，導致去庫存難度加大。

　　根據統計局發(fā)布的數據計算，從2016年3月起，商品房庫存有所下滑。3月庫存環(huán)比下降0.56%，4至8月分別下降了1.14%、0.72%、1.04%、0.048%、0.72%。張大偉說(shuō)，近兩月庫存降速明顯放緩。從全國看，庫存結構去化不均衡，反而是之前庫存較少的一二線(xiàn)城市成為去庫存的主力軍，庫存較多的三四線(xiàn)城市去化緩慢。

　　多位業(yè)內人士認為，在這些相互背離的房地產(chǎn)數據背后，樓市泡沫激增，風(fēng)險暗涌。海通證券分析師姜超表示，在全國性的地產(chǎn)周期見(jiàn)頂的背景下，一線(xiàn)城市成為吸金熱點(diǎn)。但從存貸款數據來(lái)看，一線(xiàn)城市存款增速已大幅降低，且遠低于貸款增速，意味著(zhù)銀行放貸能力在減弱，也預示著(zhù)地產(chǎn)價(jià)格面臨調整的風(fēng)險加大。

　　據悉，有關(guān)部門(mén)和相關(guān)城市近期相繼發(fā)聲或推出新政收緊樓市。近日，住建部在重提完善房地產(chǎn)調控的同時(shí)，表示支持上海嚴厲打擊中介編造散布謠言的違法行為。北京則施行新政，封堵通過(guò)結婚騙取購房資質(zhì)的行為。

　　姜超說(shuō)，從歷史經(jīng)驗來(lái)看，沒(méi)有永漲不跌的房?jì)r(jià)，居民短期內快速加杠桿創(chuàng )造出的地產(chǎn)繁榮往往蘊含非理性因素，也是難以持續的，這也決定了當前的貨幣流動(dòng)結構和流向難以長(cháng)期持續。