銀監會(huì )近日發(fā)布《網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下稱(chēng)“暫行辦法”)，為網(wǎng)貸平臺設立了借款上限、銀行存管、EDI證（在線(xiàn)數據與交易處理許可證）三大關(guān)卡，平臺被套上了監管“緊箍咒”。有關(guān)機構預計，未來(lái)一年內將有1800億元資金面臨抽貸考驗，而大部分P2P資產(chǎn)端也將面臨不得不轉型的處境。

　　網(wǎng)貸天眼數據顯示，截至9月20日，網(wǎng)貸業(yè)在運營(yíng)平臺數為2770家，累計問(wèn)題平臺數為2403家，僅今年，問(wèn)題平臺數就高達1050家，占比超4成。

　　收緊　史上最嚴監管出臺

　　網(wǎng)貸天眼數據顯示，2015年上半年新增問(wèn)題平臺數為422家，2016年上半年新增問(wèn)題平臺數則為671家，由此推算，今年上半年新增問(wèn)題平臺數較去年上半年同比增長(cháng)59%。

　　隨著(zhù)監管政策逐步收緊，上半年，廣東地區的e速貸、在線(xiàn)貸被查處，上海的快鹿集團、中晉資產(chǎn)、炳恒資本、晉興資產(chǎn)相繼爆發(fā)危機，一批運營(yíng)時(shí)間較長(cháng)的平臺也陸續出現問(wèn)題。

　　愛(ài)錢(qián)進(jìn)CEO楊帆認為，近期出臺的暫行辦法對銀行存管、借款金額上限、EDI證、債權轉讓、備案制及信息披露等諸多條款進(jìn)行了嚴格規定，這些條款都在推高行業(yè)的“隱形門(mén)檻”，從而變相倒逼業(yè)務(wù)模式小、模式不成熟、知名度低的中小P2P平臺自行出局。

　　關(guān)于借款上限，暫行辦法規定，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介平臺的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構借款總額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

　　對于銀行存管，監管細則要求網(wǎng)絡(luò )借貸信息中介機構應當實(shí)行自身資金與出借人和借款人資金的隔離管理，并選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為出借人與借款人的資金存管機構。

　　闖關(guān)　平臺被套上“緊箍咒”

　　面對借款上限、銀行存管、EDI證三大關(guān)卡，網(wǎng)貸平臺的發(fā)展可謂被套上“緊箍咒”。業(yè)內人士普遍認為，對當前網(wǎng)貸業(yè)務(wù)沖擊最大的當屬借款上限的限制。

　　零壹研究院數據顯示，截至2016年8月底，單一主體(不區分企業(yè)和個(gè)人)在單一平臺待還本金超過(guò)100萬(wàn)元的資金總額2800億元左右，占比接近40%。若不考慮提前還款和新增的貸款量，沉淀資金在12個(gè)月過(guò)渡期后仍有1800億元左右本金未清償完畢，在此后的一年里，如何消化存量大額借款，將成為P2P平臺無(wú)法回避的難題。

　　一位不愿透露姓名的從業(yè)人士對抽貸資金的估算更加悲觀(guān)。他認為，在過(guò)去幾年P(guān)2P發(fā)展過(guò)程中，P2P已經(jīng)從最初的個(gè)人間借貸，演進(jìn)到企業(yè)借貸、保理、房地產(chǎn)抵押、供應鏈等各個(gè)領(lǐng)域，傳統信貸的各個(gè)細分領(lǐng)域，幾乎都有了P2P模式的滲透，這中間大額信貸至少占據了半壁江山。因此，目前P2P至少沉淀著(zhù)3000億元至5000億元大額信貸資產(chǎn)。

　　“在當前經(jīng)濟形勢下，大企業(yè)都受不了抽貸，更別說(shuō)中小企業(yè)了。中小企業(yè)在銀行借不到錢(qián)，才來(lái)找P2P借錢(qián)，現在P2P也借不到了，已經(jīng)借的還得抽回去?？梢韵胂笪磥?lái)一年的抽貸過(guò)程，一定‘驚天地泣鬼神’。抽出來(lái)了，企業(yè)會(huì )死；抽不出來(lái)的，平臺會(huì )死?！鄙鲜鋈耸刻寡?。

　　金投手董事長(cháng)馬俊湖認為，對不同借款人不同限額的設定標準，體現了監管層降低網(wǎng)貸風(fēng)險的意圖，然而僅以統一的限額標準，進(jìn)行全行業(yè)的約束，卻不對平臺業(yè)務(wù)定位、風(fēng)險控制能力，不對借款企業(yè)實(shí)際借款需要，進(jìn)行充分考量的話(huà)，大部分平臺或將無(wú)一例外受到?jīng)_擊。

　　從目前來(lái)看，小微企業(yè)貸款、消費金融等幾種資產(chǎn)方向與暫行辦法限額要求契合度較高。神仙有財CEO惠軼認為，小額分散的要求不僅將考驗平臺的大數據信息應用能力，而且還對風(fēng)控模型構建的維度提出了要求。

　　關(guān)于第二道關(guān)卡銀行存管，楊帆認為此項規定將真正起到防范平臺自設資金池和自融、欺詐的嫌疑，避免平臺侵占、挪用客戶(hù)資金。未來(lái)大批找不到對接銀行存管的P2P將面臨更為嚴苛的洗牌進(jìn)程，被迫出局。

　　不過(guò)，一位不愿透露姓名的從業(yè)者認為，銀行存管將是90％以上P2P平臺難以逾越的一道鴻溝。

　　他分析稱(chēng)，目前有三類(lèi)銀行提供資金存管服務(wù)，第一類(lèi)是國有商業(yè)銀行，其做資金存管是基于政策需求，因此面對風(fēng)險大的業(yè)務(wù)時(shí)　，往往會(huì )放慢腳步。第二類(lèi)是股份制銀行，其開(kāi)發(fā)整套存管系統進(jìn)行銀行直連的對接時(shí)間長(cháng)，基本需半年以上，如此算來(lái)，在一年過(guò)渡期內，即便銀行很努力也對接不了太多P2P平臺。第三類(lèi)是城商行，這類(lèi)銀行出于風(fēng)控考慮，一般會(huì )要求對接平臺必須有國資或上市公司等背景。因此，目前2700多家P2P平臺能在12個(gè)月過(guò)渡期內完成銀行對接的恐怕只是寥寥。

　　除了借款上限、銀行存管，第三大關(guān)卡EDI證也將迫使大多數平臺離合規又遠了一步。據盈燦咨詢(xún)數據顯示，截至目前僅有31家平臺有EDI證，而且網(wǎng)貸平臺要想申領(lǐng)該證件，需等銀監會(huì )先下發(fā)《網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，再由地方金融監管部門(mén)依據相關(guān)指引受理網(wǎng)貸平臺的備案登記業(yè)務(wù)，網(wǎng)貸平臺去地方金融辦備案后才能辦理該許可證。也就是說(shuō)，目前該證件是不得申領(lǐng)的。

　　淘沙　合規平臺或不足百家

　　“國家在一定程度上還是看重網(wǎng)貸行業(yè)的。為了不影響行業(yè)穩定，給了12個(gè)月過(guò)渡期，初期行業(yè)業(yè)績(jì)可能會(huì )有下滑，但隨著(zhù)行業(yè)整改的不斷提速，相關(guān)門(mén)檻條件的不斷落實(shí)，行業(yè)將迎來(lái)良幣驅逐劣幣階段?！焙狭JCEO劉豐說(shuō)。

　　零壹研究院數據顯示，8月網(wǎng)貸平臺成交規模的兩極分化現象較7月更加嚴重。成交額靠前的100家平臺行業(yè)占比約68%，這一數據較7月(約58%)增加10個(gè)百分點(diǎn)左右，而中小平臺交易額萎縮趨勢加深。另外60%以上的平臺在8月出現交易額下滑，考慮到大量規模較小的平臺未納入統計范疇，這個(gè)比例保守應在80%以上，行業(yè)進(jìn)入求“?！鼻髣俚奶蕴銮咫A段。

　　拍拍貸CEO張俊認為，過(guò)去P2P平臺怎樣做才算合規，一直沒(méi)有官方標準。暫行辦法出臺之后，P2P不僅獲得了合法地位，還必須滿(mǎn)足小額限額、銀行存管等要求來(lái)完成行業(yè)規范化，對于行業(yè)的長(cháng)期健康發(fā)展來(lái)說(shuō)是件好事。

　　楊帆預計，隨著(zhù)行業(yè)大洗牌局面的到來(lái)，未來(lái)可能每月至少淘汰100家平臺。

　　暫行辦法對網(wǎng)貸行業(yè)做了整體性要求，但在部分環(huán)節仍缺乏具體的執行細則?！鞍凑諘盒修k法的要求，后續將逐漸出臺資金存管、金融辦備案、信息披露等細則，地方金融監管部門(mén)還可能會(huì )出臺行業(yè)地方性規范指引、分級評估、違規處置等文件，共同組成完善的網(wǎng)貸行業(yè)的監管體系。綜合這些細則要求，預計未來(lái)合規平臺應該會(huì )在100家之內?！崩碡敺禖OO葉映輝說(shuō)。