新年伊始，政府和社會(huì )資本合作（PPP）項目簽約消息頻傳。近年來(lái)，在經(jīng)濟增長(cháng)速度放緩、地方財政收支矛盾加劇、地方債管理日趨規范的大背景下，地方政府將PPP視為拉動(dòng)投資的主力。值得注意的是，伴隨著(zhù)PPP項目的推進(jìn)，一些問(wèn)題正逐漸暴露，參與方也開(kāi)始從單純的跟風(fēng)回歸理性思考。

　　作為投融資和財政支出創(chuàng )新的重要方式，PPP在穩增長(cháng)、促改革、調結構、惠民生、防風(fēng)險等多個(gè)層面被寄予厚望。從2013年底以來(lái)，PPP項目已經(jīng)由部分地區的試點(diǎn)示范，進(jìn)入了全面、批量推進(jìn)的“快車(chē)道”。

　　三年來(lái)，PPP幾乎每年都保持著(zhù)翻番的發(fā)展態(tài)勢。尤其是在2016年，隨著(zhù)模式逐漸被接受，地方政府推動(dòng)PPP的熱情高漲，項目數量和金額也均創(chuàng )新高。財政部數據顯示，截至2016年10月底，PPP項目數量已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)個(gè)，投資額超12.7萬(wàn)億元。

　　隨著(zhù)發(fā)改委和財政部推出的不少大項目步入落地期，業(yè)內預計，今年P(guān)PP新落地項目規模將達2萬(wàn)億元。

　　但需要正視的是，PPP落地還要邁過(guò)不少障礙，在推進(jìn)過(guò)程中逐漸暴露出來(lái)的問(wèn)題值得警惕。

　　首先，PPP異化、“偽PPP”等現象在部分地區依然存在。一些地區把PPP當成“萬(wàn)能鑰匙”，存在“一哄而上”、“一P就靈”的誤區，往往把涉及政府性投資項目、地方財政沒(méi)能力投資的項目都往PPP的大筐里裝。

　　還有部分市縣通過(guò)保底承諾、回購安排、明股實(shí)債等方式將PPP債務(wù)化，利用基金進(jìn)行“優(yōu)先劣后”分配，變相擴大地方債。這些方式隱蔽性強，加大了對地方債的監管難度，同時(shí)產(chǎn)生一定的擠出效應，影響了PPP模式的規范推廣。此外，一些社會(huì )資本參與PPP項目合作，也熱衷通過(guò)行政關(guān)系先拿項目，短期內收回投資和收益，對長(cháng)期運營(yíng)、維護等階段缺乏足夠的考慮和投入。

　　其次，當前不少PPP項目仍處在簽約或建設階段，融資、政策配套、法律適用等問(wèn)題還沒(méi)有顯現出來(lái)，隨著(zhù)PPP項目向縱深發(fā)展，尤其到了后續移交運營(yíng)階段，這些問(wèn)題會(huì )愈加凸現。

　　推動(dòng)PPP發(fā)展，既需要政策完善，也需要改革配套。例如，部分經(jīng)濟欠發(fā)達地區的財政能力不足，但在基礎設施和公共服務(wù)方面的短板待補，“每年度所有PPP項目不能超過(guò)一般預算支出的10%”這一政策紅線(xiàn)，可能會(huì )導致PPP項目難以上馬，要解決這一問(wèn)題，就涉及地方財權和事權匹配的相關(guān)改革。再比如，金融機構相關(guān)改革滯后，使得金融機構不能基于項目本身收益和風(fēng)險做出客觀(guān)評估，進(jìn)而使得PPP的社會(huì )資本方面臨融資壓力。

　　總體而言，今年，累計投資規模已達十萬(wàn)億級別的PPP會(huì )在回歸理性中迎來(lái)落地大考。大力去偽存真、健全配套政策體系、加速推進(jìn)頂層立法等是當務(wù)之急。更為關(guān)鍵的是，作為牽一發(fā)而動(dòng)全身的制度性創(chuàng )新，PPP的發(fā)展還需要更多配套改革跟進(jìn)。