3月11日，美國證券交易委員會(huì )（SEC)因比特幣市場(chǎng)缺乏監管拒絕了首個(gè)比特幣ETF上市申請。從2009年1月3日誕生至今的運行軌跡表明，去中心化的比特幣存在很強投機屬性，歷史上價(jià)格多次出現劇烈波動(dòng)，已經(jīng)成為市場(chǎng)投機炒作工具，完全背離了數字貨幣的核心理念，值得高度關(guān)注。

　　隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應用與普及，以及數字加密技術(shù)的成熟，數字貨幣概念開(kāi)始受到關(guān)注。1982年，“數字貨幣之父”David　Chaum提出利用新的密碼協(xié)議（盲簽名）構建一個(gè)具備匿名性、不可追蹤性的電子貨幣系統。2008年，中本聰依靠區塊鏈技術(shù)，去除了中心化中介擔保過(guò)程，形成了典型的去中心化數字貨幣安排。但去中心化數字貨幣缺少?lài)倚庞脫?，不具備法償能力，也不與任何貴重金屬掛鉤，缺乏“價(jià)值錨”，幣值天然存在不穩定性。

　　從誕生至今，比特幣價(jià)格多次出現劇烈波動(dòng)。2015年9月9日，美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)將比特幣和其他虛擬貨幣界定為大宗商品。而去中心化的數字貨幣使用者相對固定集中。據Coindesk近期對世界各國4000名比特幣持有者的調查，比特幣持有者91.8%為男性，72.5%為白種人，65.8%為技術(shù)人員,主要是以投資為目的。不僅如此，比特幣的匿名性，也容易成為洗錢(qián)等非法交易的溫床。

　　從歷史緯度梳理貨幣媒介的形成與發(fā)展，貨幣載體演進(jìn)遵循著(zhù)成本節約與中心化的規律。在漫長(cháng)人類(lèi)社會(huì )歷史演進(jìn)過(guò)程中，去中心化的貨幣制度安排在實(shí)踐中往往會(huì )出現“以次充好”、“缺斤少兩”、“以假亂真”等失信現象，嚴重影響幣值穩定和交易便利性，使得依靠國家強制力建立中心化法定貨幣制度安排，最終成為人類(lèi)社會(huì )的共同選擇。

　　數字貨幣擁有降低成本、支付快捷方便、減少搶劫和偷漏稅等違法犯罪行為、推動(dòng)普惠金融發(fā)展等多個(gè)優(yōu)勢，得到了各國中央銀行的普遍重視。美聯(lián)儲關(guān)注數字貨幣概念及技術(shù)對金融業(yè)務(wù)和金融穩定的影響。英格蘭銀行認為中央銀行有可能利用數字貨幣分布式記賬技術(shù)讓更多主體參與中央銀行的資產(chǎn)負債操作。歐盟將數字貨幣活動(dòng)納入反洗錢(qián)監管范圍，歐洲央行針對比特幣等數字貨幣及其底層技術(shù)展開(kāi)獨立調查。2016年12月，日本央行和歐洲央行聯(lián)合開(kāi)展數字貨幣研究。2014年中國人民銀行成立數字貨幣研究團隊，2017年初基于區塊鏈技術(shù)的法定數字貨幣在數據票據交易平臺上已經(jīng)測試成功。

　　綜合來(lái)看，在現代信用經(jīng)濟體系下，中央銀行天然成為法定數字貨幣的發(fā)行主體。至于未來(lái)采取何種發(fā)行方式，是否可以利用區塊鏈分布式記賬技術(shù)來(lái)擴大中央銀行資產(chǎn)負債表的參與方，仍是值得深入探索研究的課題。毫無(wú)疑問(wèn)，隨著(zhù)銀行卡、第三方支付的快速發(fā)展，電子貨幣在社會(huì )交易中已經(jīng)得到廣泛應用，社會(huì )現金需求比例出現了下降。截至2016年末，我國流通中現金余額占廣義貨幣供應量的比例為4.41%，較上年同期下降0.13個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)隨著(zhù)中央銀行數字貨幣發(fā)行與應用技術(shù)的成熟，數字貨幣取代現金的可能性大為上升，由此引發(fā)對金融體系和現代信用經(jīng)濟的沖擊和影響，需要深入研究與探索。但不管怎樣，數字貨幣及其概念不應也不能成為市場(chǎng)投機炒作、隱匿非法交易的工具。