國務(wù)院總理李克強8月23日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，部署推進(jìn)央企深化改革降低杠桿工作，促進(jìn)企業(yè)提質(zhì)增效；聽(tīng)取股權期權和分紅等激勵政策落實(shí)與科研項目及經(jīng)費管理制度改革進(jìn)展情況匯報，推動(dòng)增強創(chuàng )新發(fā)展動(dòng)力。

　　會(huì )議指出，央企是國民經(jīng)濟的骨干，在國企改革中具有引領(lǐng)和示范作用。按照黨中央、國務(wù)院部署，央企貫徹新發(fā)展理念，持續深化改革，深入推進(jìn)供給側結構性改革，在化解淘汰過(guò)剩落后產(chǎn)能、防控債務(wù)風(fēng)險、推進(jìn)提質(zhì)增效、提高核心競爭力等方面取得積極成效，經(jīng)營(yíng)狀況顯著(zhù)改善，今年前7個(gè)月央企利潤總額由去年同期的同比下降3.7%轉為同比增長(cháng)16.4%，資產(chǎn)負債率比年初下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，提質(zhì)增效攻堅戰取得階段性成果，成績(jì)來(lái)之不易。當前要抓住央企效益轉降回升的有利時(shí)機，把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，做好降低央企負債率工作。

　　一要建立嚴格的分行業(yè)負債率警戒線(xiàn)管控制度。對高于警戒線(xiàn)的企業(yè)在年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)考核中增加資產(chǎn)負債率的權重，并嚴格把關(guān)主業(yè)投資、嚴控非主業(yè)投資、禁止安排推高負債率的投資項目。

　　二要建立多渠道降低企業(yè)債務(wù)的機制。對效益增長(cháng)較快的企業(yè)要督促其在確保正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前提下利用部分利潤降低債務(wù)。對負債率低于警戒線(xiàn)或盈利能力較強的企業(yè)，鼓勵其主動(dòng)化解歷史遺留問(wèn)題，并在當期損益中消化去產(chǎn)能等改革成本。研究出臺鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能?chē)匈Y產(chǎn)處置有關(guān)財務(wù)處理辦法，探索建立國有資本補充機制，妥善解決企業(yè)改革發(fā)展、轉型升級所需資本。

　　三要積極穩妥推進(jìn)市場(chǎng)化法治化債轉股，督促已簽訂的框架協(xié)議抓緊落實(shí)。推動(dòng)發(fā)展前景好、有轉股意向的央企創(chuàng )新模式，加快推進(jìn)債轉股。加大央企兼并重組力度，穩妥實(shí)施混合所有制改革。支持債轉股實(shí)施機構多渠道籌資。鼓勵國有資本投資、運營(yíng)公司及有條件的央企基金采取各種市場(chǎng)化方式參與債轉股。

　　四要強化問(wèn)責，對負債率持續攀升的企業(yè)要約談提醒，對造成重大損失或不良影響的嚴肅追責。與地方合作的項目要嚴防增加地方政府隱性債務(wù)。

　　五要在推動(dòng)新舊動(dòng)能接續轉換中實(shí)現產(chǎn)業(yè)轉型升級和降杠桿。采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過(guò)剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”和治理特困企業(yè)等工作任務(wù)。推動(dòng)火電、電解鋁、建材等行業(yè)開(kāi)展減量減產(chǎn)，嚴控新增產(chǎn)能。深入實(shí)施“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”，積極發(fā)展新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式，改造提升傳統動(dòng)能，加快向數字化、網(wǎng)絡(luò )化、智能化轉型，增強發(fā)展后勁。會(huì )議要求制定進(jìn)一步積極穩妥推進(jìn)央企降杠桿減負債的指導意見(jiàn)，推動(dòng)央企資產(chǎn)負債率總體持續穩中有降，促進(jìn)高負債企業(yè)負債率逐步回歸合理水平。

　　中科院應用生態(tài)所客座研究員吳琦告訴《經(jīng)濟參考報》記者，今年以來(lái)，央企降杠桿工作取得階段性進(jìn)展。但同時(shí)一些問(wèn)題也日益暴露：一是部分央企集中在鋼鐵、煤炭、電力、冶金等行業(yè)，在這些行業(yè)去杠桿與去產(chǎn)能、補短板等任務(wù)交織，加大了企業(yè)去杠桿的壓力。二是央企去杠桿的關(guān)鍵點(diǎn)之一在于國有資產(chǎn)處置，如何保障國有資產(chǎn)權益、避免國有資產(chǎn)流失也需要深入探討。三是國有企業(yè)去杠桿面臨來(lái)自銀行的資產(chǎn)損失壓力，銀行出于避免不良資產(chǎn)率上升的考慮，有可能對去杠桿進(jìn)程造成制約。此外，央企去杠桿還容易受到行政因素的干擾。

　　中國企業(yè)研究院首席研究員李錦認為，降低企業(yè)杠桿，債轉股和兼并重組等方式是去杠桿的主要途徑。債轉股方面，截至目前，各類(lèi)實(shí)施機構與鋼鐵、煤炭、化工、裝備制造等行業(yè)中具有發(fā)展前景的70余家高負債企業(yè)，積極協(xié)商談判達成市場(chǎng)化債轉股協(xié)議，協(xié)議金額超過(guò)1萬(wàn)億元。要繼續完善和落實(shí)各領(lǐng)域支持政策，引導相關(guān)實(shí)施機構通過(guò)市場(chǎng)化、法治化方式篩選有發(fā)展前景的高負債企業(yè)實(shí)施債轉股，使債轉股成為降低企業(yè)杠桿率的利器，并以債轉股為契機推動(dòng)企業(yè)尤其是國有企業(yè)改革改組改制。

　　吳琦表示，降低央企杠桿率要標本兼治，綜合施策，積極穩妥推進(jìn)。一是將去杠桿與國企改革相結合，完善現代企業(yè)制度和公司治理結構。二是將去杠桿工作與去產(chǎn)能、降成本工作相結合，重點(diǎn)在鋼鐵、煤炭、冶金等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)實(shí)現突破，加快僵尸企業(yè)的市場(chǎng)出清。三是通過(guò)產(chǎn)業(yè)轉型升級和技術(shù)創(chuàng )新來(lái)推動(dòng)去杠桿，提升企業(yè)盈利能力和核心競爭力。四是通過(guò)創(chuàng )新體制機制，優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)結構，比如加快推進(jìn)市場(chǎng)化債轉股，以及探索國有資本補充機制等。

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