目前，政府引導基金在我國已是“遍地開(kāi)花”。尤其是從2014年開(kāi)始，地方紛紛設立政府引導基金，我國各類(lèi)政府引導基金呈現出“井噴”之勢。賽迪數據顯示，2016年全年新成立的政府引導基金442家，目標募集金額超過(guò)3.6萬(wàn)億元。據清科研究中心旗下私募通統計，截至2016年12月底，國內共成立1013支政府引導基金，目標規模已經(jīng)超過(guò)5.3萬(wàn)億元。

　　這一“井噴”既體現出地方政府積極拓寬投融資渠道，也說(shuō)明社會(huì )資本愿意與政府捆綁在一起尋求安全穩妥的投資途徑。不過(guò)，“井噴”背后存在的一些問(wèn)題需要引起注意和及時(shí)解決。

　　自2002年我國第一支政府引導基金——中關(guān)村創(chuàng )業(yè)投資引導資金成立至今，政府引導基金已走過(guò)15個(gè)年頭。作為政府投資創(chuàng )新的方式之一，政府出資設立母基金，下設若干子基金，子基金采取和社會(huì )資本合作的方式設立。有別于以往財政資金的直接“輸血”，政府引導基金的方式可以說(shuō)是政府“造血”，完成了由財政補貼向股權投資的轉變。這種方式一方面通過(guò)用少量財政支出撬動(dòng)更廣泛的社會(huì )資本，起到資金活水的作用。在當前地方財政收入增幅放緩、發(fā)債空間有限的背景下，此舉有利緩解地方融資壓力。另一方面，引導社會(huì )資本進(jìn)入可以實(shí)現市場(chǎng)化運作，克服了無(wú)償財政支出方式的缺點(diǎn)，提高資金的使用效率。

　　據了解，目前，我國政府引導基金主要投向基礎設施和戰略新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。不以盈利為目的，對投資領(lǐng)域及行業(yè)進(jìn)行嚴格限制，同時(shí)吸引社會(huì )資本參與是目前主要操作方式。不過(guò)，伴隨這一方式的逐漸普及，政府引導基金在運作中的一些問(wèn)題也開(kāi)始顯現。中國財政科學(xué)研究院此前的調研就發(fā)現，投資行業(yè)與地域失衡、資金利用效率不高、市場(chǎng)化程度較低、缺乏后續監測和信息披露制度等，這些問(wèn)題不同程度地存在于各地政府投資基金的運作中。

　　究其原因，一是政府缺乏成熟運作經(jīng)驗和決策機制。由于政府投資引導基金是相對較新的模式，不少政府機構不顧產(chǎn)業(yè)方向，重形式輕質(zhì)量“一哄而上”。

　　二是行政色彩較濃，難以形成對社會(huì )資本的引導力。例如，一些市縣出于發(fā)展本地經(jīng)濟的目的，規定參股發(fā)起設立的基金，必須投向本地企業(yè)，而有些地區產(chǎn)業(yè)起步較晚，規模普遍較小，這就限制了項目可選擇面。還有些主管部門(mén)，出于保證資金安全的目標，設置了繁瑣的行政決策審批程序，或者是設置了一票否決權等，影響了基金決策的科學(xué)性準確性。

　　當前，無(wú)論是政府引導基金，還是PPP，都是政府投資管理方式的有益嘗試和重要創(chuàng )新。而政策導向與投資人利益訴求之間的分歧如何化解，對于政府而言確實(shí)是不小的挑戰。要實(shí)現真正放寬放活社會(huì )資本，引導和激發(fā)民間投資潛力和創(chuàng )新活力，需要政府引導基金這只“手”拿捏好尺度，既不缺位，也不越位。一方面，解決市場(chǎng)化不足的問(wèn)題，科學(xué)界定并嚴格控制政府投資范圍，平等對待各類(lèi)投資主體，確立企業(yè)投資主體地位。另一方面，政府也要積極適應新的形勢和新的方式，變革管理方式、提高管理效率，補足管理“短板”。